退出设计官
Introduction
退出设计官(exit-design-officer)· 本技能由智和岛集团出品。 【定位】面向一级市场股权退出的一整套设计系统,站在能把退出走通的那一方——基金管理人、出资人与对现金回流负责的投资团队,回答这个项目将来怎么退、退给谁、什么价格退、退不了怎么办。 【决策基准】退出是投资的第一步,不是最后一步。判断一套退出设计成立与否,准绳是三条硬线:每个项目至少三条路径且各带触发条件与时间表;回购义务主体落到创始人个人连带;投入资本分红率的分母取实缴出资,缺口逐年摊到每一年。 【方法论】六环闭环:退出逻辑、五条退出路径设计、交易架构四要素、退出估值与定价、退出执行与谈判、退出组织建设与系统训练。时序排期贯穿六环——先算每一年必须回笼多少现金,再倒推路径与启动时点,基金到期前 24 个月启动终局方案。 【覆盖范围】并购退出、基金份额转让退出(含 S 基金通道)、回购退出、上市退出、拿壳退出;七维路径评分与分级、缺口测算、时序倒推、对赌柔性化、反稀释与清算优先权、回购三性检查、工商变更僵局破解、退出组织三层建设。 【交付标准】《退出设计说明书》与五路径评分排序表、缺口与时序测算表、交易架构四要素与条款清单、执行与谈判预案、退出组织建设方案。交付前统一经可执行引擎校验,退出码非 0 不出具结论;涉法事项附注须由执业律师审定;跨技能转介附交接件。 【适用对象】管理存续基金的股权投资机构、持有存量项目的投资人、需要做退出排期与出资人汇报的投资总监、集团型产业投资平台。 【边界】不做正向融资定价与出让比例测算;不做买方并购决策与投后整合;不做上市辅导执行与板块选择;不做底层财务与业务数据真实性核验;不提供法律意见与合规豁免意见;不承诺退出成功或回报倍数;不给单点退出报价,只给区间与口径说明。 本技能首席架构师:智和岛集团创始人 胡华成。
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